每周預警

6月21日西本新干線鋼材價格指數走勢預警報告

2019年06月21日15:26   來源:西本新干線
摘要:本周長江中下游地區已正式入梅,高溫多雨天氣對工地施工造成不利影響,市場供需矛盾進一步加劇,而社會庫存也處于回升通道;銷量打擊經銷商的信心,預期左右貿易商的心態,最終導致市場價格震蕩下滑。考慮到下周既是6月底,又是半年度末,工程回款進度會受到波及,加上天氣不利于施工,預計短期國內鋼價仍有下行的壓力。不過考慮到近期鐵礦石期貨維持強勢,螺紋鋼期貨與現貨不再大幅貼水,加之部分鋼廠面臨虧損,有檢修減產的意愿,種種因素對市場下跌有一定的“托底”作用。基于此,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警。

本期觀點: 梅雨季節到來 鋼價偏弱運行

時間:2019-6-24—2019-6-28

預警色標:藍色

●市場回顧:梅雨季節來臨,鋼價震蕩探底;

●成本分析:焦炭價格回調,原料支撐減弱;

●供需分析:庫存持續上升,需求難有起色;

●宏觀分析:半年度節點來到,資金壓力明顯趨緊。

●綜合觀點:本周長江中下游地區已正式入梅,高溫多雨天氣對工地施工造成不利影響,市場供需矛盾進一步加劇,而社會庫存也處于回升通道;銷量打擊經銷商的信心,預期左右貿易商的心態,最終導致市場價格震蕩下滑。考慮到下周既是6月底,又是半年度末,工程回款進度會受到波及,加上天氣不利于施工,預計短期國內鋼價仍有下行的壓力。不過考慮到近期鐵礦石期貨維持強勢,螺紋鋼期貨與現貨不再大幅貼水,加之部分鋼廠面臨虧損,有檢修減產的意愿,種種因素對市場下跌有一定的“托底”作用。基于此,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警,具體來說,西本鋼材指數下周將在4100-4150元區間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格震蕩下行,截至6月21日,西本指數報在4130,較上周末下跌50;同期,滬上優質品三級螺紋鋼代表規格報在3850元/噸,較上周末下跌50元/噸;而滬上優質盤螺代表規格報價4130元/噸,較上周末下跌30元/噸。

市場反饋,本周申城正式入梅,連日陰雨天氣影響市場成交,商家心態較為低迷,本地建材價格整體下跌。具體來看,周末期間唐山鋼坯大幅下挫80元/噸,市場殺跌情緒較重,周一開市,本地主流資源整體下行,累計跌幅達40-60元/噸。周中期螺止跌反彈,給市場帶來一定提振,現貨價格低位上揚,部分商家報價小幅反彈10-20元/噸,然而價格拉高后,市場成交乏力,價格進一步上行動力不足。下半周,價格重新進入盤整格局。目前社會庫存及鋼廠庫存皆出現堆積,市場供需矛盾放大,而進入淡季后,下游需求難有明顯釋放,商家對于后期走勢較為悲觀,短期價格或將弱勢震蕩。

3、全國市場方面

根據西本新干線監控的交易數據顯示,本周全國鋼價震蕩下行,周初在鋼坯大幅下挫以及梅雨季節導致需求乏力的影響下,市場現貨大幅回調,跌幅達50-70元/噸。周中起,隨著期螺止跌反彈,現貨價格跌勢放緩,之后幾個交易日,低位資源成交略有回暖,現貨報價小幅上移。不過總體來看,需求低迷已是不爭的事實,期貨對市場的提振作用有限,商家對于后期走勢依然謹慎,具體來看:

北京市場:本周期螺先跌后漲,北京市場現貨價格跌勢不減,整體較上周末下跌80-100元/噸。現河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價格為4700-4720元/噸; HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3800-3820元/噸,HRB400EФ16mm螺紋3840元/噸左右,HRB400EФ18-25mm大螺紋3700-3710元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價4070-4090元/噸。

本周北京市場現貨價格整體下行:周初受唐山鋼坯大幅下挫及期螺繼續趨弱拖累,北京市場恐慌情緒蔓延,現貨價格暴跌100元/噸左右,隨后期螺出現大幅反彈,鋼坯小幅攀漲,但本地市場受需求低迷及商家情緒低落影響,現貨價格反彈乏力,市場主流以低位徘徊為主。考慮到下周為月末年中,資金面偏緊,另外本地市場到貨集中,庫存漸增,商家心態悲觀,預計下周北京市場延續震蕩偏弱運行為主。

杭州市場:本周杭州鋼市行情弱勢震蕩,杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在3940元/噸,永鋼、中天、新興、申特等同規格資源3860-3900元/噸;永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價格4180元/噸;合格品螺紋售價在3760-3850元/噸,線材和盤螺4080元/噸左右。

本周初,杭州地區正式進入梅雨季節,連日陰雨讓戶外施工難以開展,市場成交逐步降溫,疊加庫存小幅增加,市場報價下跌50元左右。周中后,黑色系商品期貨走勢強勁,尤其鐵礦合約屢創新高,讓杭州期現大戶蠢蠢欲動,加之周邊部分鋼廠挺價,市場連續出現低位回升態勢,但力度較弱。考慮到近期杭州雨水天氣偏多,預計下周杭州市場將震蕩運行。

廣州市場:本周廣州市場建材價格先抑后揚。現螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資源主流報價在4080元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價在4030-4080元/噸 ;韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格-元/噸;廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規格高線售價4170-4250元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4290-4300元/噸。 

據市場反饋,上半周,受成交趨弱影響,廣州地區報價承壓下行;后半周,期螺上漲調動市場情緒,本地主導鋼廠紛紛推漲,帶動市場報價止跌反彈。庫存方面,本周廣州地區樣本倉庫庫存總量約117.06萬噸,較前期增加1.68萬噸,較去年同期增加8.17萬噸。其中,螺紋鋼庫存77.55萬噸,較前一周下降1.14萬噸;線盤庫存39.51萬噸,較前一周增加2.82萬噸。從庫存數據來看,螺紋繼續緩慢降庫,線盤庫存增量明顯。綜合來看,進入本周,華南地區天氣較前期好轉,終端備貨意愿較強,市場悲觀情緒有所緩解,加之鋼廠強勢推漲,預計短期內廣州市場價格或震蕩趨強。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內建材出廠價格大部分以下調為主,其中江蘇地區主導鋼廠繼上旬大幅下調后,中旬價格繼續跟跌,且補差較為到位,市場倒掛現象得到一定緩解。

2、原材料

本周國內原料價格漲跌互現,其中鋼坯,焦炭價格震蕩下行,鐵精粉及廢鋼小幅上行,分品種來看:

鋼坯市場:本周國內鋼坯價格先抑后揚,周末期間唐山鋼坯大幅下挫80元/噸,隨著黑色系商品期貨連續走強,尤其鐵礦合約屢創新高,帶動現貨市場情緒轉好,鋼坯報價連續小幅回升。但價格上漲并沒帶來更好銷量,唐山象嶼庫、正豐庫連續幾日出庫為零,其它倉庫也是進多出少。目前河北唐山地區軋線限產,鋼坯需求受到壓制,而華東地區調坯材鮮有利潤,預計下周國內鋼坯市場行情震蕩盤整。

焦炭市場:本周焦炭價格弱勢下跌,目前鋼材市場持續低迷,鐵礦石價格維持高位,鋼企利潤大幅收縮,在廠內焦炭庫存較為充足的情況下,鋼企多限制部分低品質資源的到貨,以降低生產成本。焦企方面則送貨積極性,現主產地焦企已落實第一輪降價,降幅為100元/噸。港口方面出貨仍舊困難,貿易商多觀望,預計下周國內焦炭市場以弱勢運行為主。

廢鋼市場:本周廢鋼價格小幅上行。近期國內廢鋼產出量減少;廢鋼貿易商接貨謹慎,庫存維持低位;鋼廠到貨量仍然偏少。近期鐵水成本處于高位,對廢鋼價格形成支撐。但考慮到國內鋼價大幅回調,鋼企生產積極性受損,廢鋼需求下滑,也對廢鋼價格形成壓制,預期下周國內廢鋼市場難以續漲。

鐵礦石市場:本周國內礦價格多數上漲。受鐵礦石期貨合約和進口礦屢創新高影響,國內多數礦區也順勢提漲,鋼企無奈之下,多按需采購。從市場情況來看,近期力拓港口有泊位檢修,澳洲整體發貨量有所回落,巴西發貨量也低于去年同期,進口礦到貨量有限。不過,南方多地迎來持續雨水天氣,少數港口疏港受影響,疊加國內鋼企利潤大幅收縮或虧損,部分鋼企原料采購節奏放緩,使得本周港口庫存的降幅明顯收窄。考慮終端市場進入需求淡季,預計下周進口礦市場將震蕩偏弱。

海運市場:6月20日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報1194點,較上周同期上漲132點,漲幅12.4%。6月14日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1046.41點,較6月6日下跌0.7 %。6月20日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收699.76點;秦皇島-上海(4-5萬dwt)航線運價為25.6元/噸,較6月19日下跌0.1元/噸;秦皇島-廣州(6-7萬dwt)航線運價為30.4元/噸,較6月19日下跌0元/噸。6月18日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收765.33點,較上期下跌14.34。預計下周BDI指數將以高位震蕩為主。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺跟蹤的數據顯示,本周申城正式入梅,在連日陰雨天氣影響下,市場成交持續低迷,具體來看:周初,在鋼坯大幅下挫拖累下,市場悲觀情緒較重,市場成交不暢。周中,黑色系期貨大幅拉漲,推動現貨價格小幅攀升,低位資源成交稍稍好轉,不過總量依舊不足。下半周,需求跟進乏力,市場成交重回疲態。目前市場淡季效應明顯,短期成交難有起色,預計下周需求仍將維持低位。

從庫存情況來看,本周滬市螺紋鋼庫存29.05萬噸,周環比上升0.67萬噸;從全國庫存統計來看,全國主要城市螺紋鋼庫存周環比上升6.18萬噸,線材庫存周環比上升3.23萬噸;全國主要鋼廠螺紋鋼庫存周環比上升4.5 萬噸,線材庫存周環比下降0.58萬噸。本周國內鋼材庫存繼續增加,其中社會庫存及鋼廠庫存皆有上升,只不過,因有部分鋼廠減產,庫存增加的幅度環比收窄。

四、宏觀方面

1、地方持續發力穩增長 再推數萬億元重大項目投資計劃

臨近年中,地方發力穩增長的步伐更急促了。重大項目建設仍被視為穩增長的有力抓手,廣西、山東、安徽、湖南等多個省份密集發布新一批重點項目建設計劃,涉及規模達數萬億元。除了傳統的交通、能源等基建項目,5G商用、人工智能等以新技術為主要方向的新型基建成為投資熱點。

2、新一輪3000億降費舉措落地在即

7月1日起,我國新一輪3000億元規模的降費就要正式落地。《經濟參考報》記者從業內獲悉,中央部門和地方都在積極備戰此輪降費大幕的開啟。目前,多地已經就啟動第二輪降低一般工商業平均電價等作出細化部署,清理行政事業性單位收費等也在緊鑼密鼓地推進。

3、山西:82座煤礦被依法責令停產停建整頓

今年前5月,山西省各級煤礦監管部門累計檢查煤礦2167礦次,共排查出一般隱患32612項、重大隱患99項,依法責令停產停建整頓煤礦82座,責令停止使用設備5臺,責令局部停止作業30處,罰款6098萬元。其中,山西省應急管理廳檢查組累計檢查煤礦74座,依法責令停產停建整頓煤礦41座。

4、隱憂初顯:粗鋼產量“脫韁”!

6月15日,國家統計局公布的數據顯示,5月份,我國粗鋼產量同比增長10%,達到8909萬噸,再次創單月產量歷史新高,前高為今年4月份的8503萬噸。如果從2018年5月份單月粗鋼產量首次突破8000萬噸算起,在最近的13個月里,單月產量突破8000萬噸的月份有9個月,過去12個月的粗鋼累計產量已突破9.6億噸。

5、國內油價將迎年內第四次下調

從多家社會監測機構了解到,近期國際原油震蕩走勢明顯,受此影響,國內油價將在6月25日迎來今年第四次下調。油輪遇襲、貿易風險有所釋放等消息助推國際油價上漲,但需求疲軟始終令國際油價反彈受限。截至6月19日收盤,WTI原油期貨和布倫特原油期貨雙雙收跌,受此影響,國內參考的變化率穩居負值范圍,本輪成品油零售限價下調已成定局。

五、綜合觀點

本周長江中下游地區已正式入梅,高溫多雨天氣對工地施工造成不利影響,市場供需矛盾進一步加劇,而社會庫存也處于回升通道;銷量打擊經銷商的信心,預期左右貿易商的心態,最終導致市場價格震蕩下滑。考慮到下周既是6月底,又是半年度末,工程回款進度會受到波及,加上天氣不利于施工,預計短期國內鋼價仍有下行的壓力。不過考慮到近期鐵礦石期貨維持強勢,螺紋鋼期貨與現貨不再大幅貼水,加之部分鋼廠面臨虧損,有檢修減產的意愿,種種因素對市場下跌有一定的“托底”作用。基于此,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警,具體來說,西本鋼材指數下周將在4100-4150元區間運行。[文]西本新干線特邀撰稿人2019/6/21

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