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11月8日西本新干線鋼材價格指數走勢預警報告

2019年11月08日15:44   來源:西本新干線
摘要:進入十一月后,國內鋼市迎來一波反彈行情,根本原因是受環保、進博會等因素影響,區域鋼廠產能沒有得到充分釋放;而需求端強于預期,疊加黑色系期貨低位反彈,市場庫存出現斷檔,華東、華南等地強勢帶動全國市場回漲。不過,隨著冬季的臨近,各地需求分化將更為明顯,在資源流動性加快后,部分市場供應緊張的局面將逐步得到緩解,在這種預期下,價格上行的高度也受到抑制。此外,本周黑色系期貨沖高回調,對市場心理層面也有一定影響。目前來看,東北、華北市場壓力逐步加大,但華東、華中、華南和西南地區供需矛盾并不突出,缺貨和剛需都對鋼價形成支撐。基于此,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警:漲勢放緩,高位震蕩。具體來說,西本鋼材指數下周將在4030-4090元區間運行。

本期觀點: 資源緊缺 高位震蕩

時間:2019-11-11—2019-11-15

預警色標:藍色

●市場回顧:需求保持韌性,鋼價震蕩走強;

●成本分析:原料漲跌互現,成本支撐減弱;

●供需分析:鋼廠檢修增多,區域供給偏緊;

●宏觀分析:沖刺年度目標,經濟合理增長。

●綜合觀點:進入十一月后,國內鋼市迎來一波反彈行情,根本原因是受環保、進博會等因素影響,區域鋼廠產能沒有得到充分釋放;而需求端強于預期,疊加黑色系期貨低位反彈,市場庫存出現斷檔,華東、華南等地強勢帶動全國市場回漲。不過,隨著冬季的臨近,各地需求分化將更為明顯,在資源流動性加快后,部分市場供應緊張的局面將逐步得到緩解,在這種預期下,價格上行的高度也受到抑制。此外,本周黑色系期貨沖高回調,對市場心理層面也有一定影響。目前來看,東北、華北市場壓力逐步加大,但華東、華中、華南和西南地區供需矛盾并不突出,缺貨和剛需都對鋼價形成支撐。基于此,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警:漲勢放緩,高位震蕩。具體來說,西本鋼材指數下周將在4030-4090元區間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格整體上行,截至11月8日,西本指數報在4060,較上周末上調80;同期,滬上優質品三級螺紋鋼代表規格報在3810元/噸,較上周末上調70;而滬上優質盤螺代表規格報價4190噸,較上周末上調60元/噸。

市場反饋,本周為上海進博會主展期,受交通管制影響,物流運輸受限,市場到貨明顯減少。而周邊工地施工正常,需求表現不錯,疊加期螺回漲,本地現貨價格累計上漲60-80元/噸。當前庫存處于年內低位,部分規格出現短缺,因此短期價格易漲難跌。不過臨近周末,期螺沖高回落,商家心態趨于謹慎,價格上行之勢逐步放緩。且時值11月,在淡季效應影響下,下游需求難以持續放量,在資源到貨恢復正常后,價格或呈現波動。

3、全國市場方面

根據西本新干線監控的交易數據顯示,本周全國大部分地區建材價格上漲,具體來看各地表現:

北京市場:本周北京市場現貨價格穩中偏強,較上周末小幅上漲20元/噸。現河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價格為4250元/噸; HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3670-3690元/噸,HRB400EФ16mm螺紋3680元/噸左右,HRB400EФ18-25mm大螺紋3660-3670元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價3810-3820元/噸。

本周市場到貨量相對減少,成交表現較為穩定,規格短缺現象依舊,但受后市預期悲觀影響,代理商心態謹慎,基本出貨為主,現貨價格小幅反彈20元/噸左右。另外受資源規格短缺影響,目前市場主流資源大小規格級差縮小至20元/噸;盤螺級差本周調整到150元/噸左右。考慮到北方需求逐步減弱,市場信心不振,商家出貨為主,預計下周北京市場盤整走弱為主。

杭州市場:本周杭州市場大幅上漲,截至周五,杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在3800-3820元/噸,永鋼、中天、申特等同規格資源3770-3800元/噸;永鋼、中天、沙鋼等盤螺和線材價格4250元/噸;合格品螺紋售價在3740-3780元/噸,線材和盤螺4050元/噸左右。

近日江蘇等地大氣污染加重,為配合上海進博會開幕,周邊馬鋼、中天、南鋼、永鋼、萊鋼、新興鑄管等多家鋼廠臨時停產檢修,市場供應縮減;同時,下游施工趕進度,需求超預期釋放,現杭州螺紋庫存已降至25萬噸左右,多數代理商庫存處于低位,規格缺貨現象普遍。本周初至周三,杭州市場報價持續上漲周四以后,受黑色系期貨回調影響,市場報價止漲微調。目前,杭州市場需求強勁,預計下周市場高位波動。

廣州市場:本周廣州市場建材價格上漲。現螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資源主流報價在4330元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價在4290-4330元/噸 ;韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格4190-4250元/噸;廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規格高線售價4080-4160元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4240-4260元/噸。

據市場反饋,本周廣州市場價格上行主要受到以下因素影響:1、外圍市場價格趨強,示范效應明顯,并推動區域價差縮小;2、本地主導鋼廠積極推漲,如:韶鋼就多次調價,累計漲幅驚人;3、自10月下旬開始,下游需求旺盛,螺紋鋼部分規格貨緊價揚;4、外地資源到貨量不及預期,社會庫存處于消化階段。綜合來看,目前,下游需求不錯,鋼廠強勢推漲,貿易商心態較好,如果沒有利空突襲,預計短期內廣州市場價格還會強勢運行。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內大部分建筑鋼出廠價格上調,其中華東地區部分鋼廠多次上調,累計漲幅較為可觀。受環保限產影響,近期鋼廠產量下滑,市場供應出現階段性短缺,出廠價格主動推高,拉動市場整體走強。

據中鋼協統計數據顯示,2019年10月中旬重點鋼企粗鋼日均產量195.37萬噸,旬環比增加6.48萬噸,增長3.43%。2019年10月中旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1326.92萬噸,旬環比增加80.41萬噸,上升6.45%。具體到建材方面,近期河北、山東、安徽、江蘇等地產量均有不同程度的減少。

2、原材料

本周國內原料價格漲跌互現,其中鋼坯、廢鋼價格小幅上調,焦炭、鐵精粉震蕩回落。分品種來看:

鋼坯市場:本周國內鋼坯價格震蕩上調。從上周末開始,受河北省等地大氣重污染預警,唐山等地部分鋼企執行限產影響,鋼坯市場銷售相應縮量,主要鋼坯庫存小幅回升。但經銷商在低庫存支撐下,挺價意愿強烈,對普碳鋼坯執行3330元的鎖價。本周,隨著黑色系商品期貨走強,以及螺紋鋼等成品材價格逐日上漲,鋼坯報價連續二日小幅推漲。本周四,黑色系商品期貨集體轉弱,鋼坯廠家略顯謹慎,市場報價小幅回調。預計下周國內鋼坯市場行情以窄幅震蕩為主。

焦炭市場:本周國內焦炭下跌,山西部分地區焦企受近日空氣預警影響有所限產,產量有所下滑,但焦企廠內庫存仍處高位,焦炭供應仍相對充足。下游鋼企生產基本穩定,目前廠內焦炭多保持合理庫存,按需采購,短期內焦炭市場供應偏寬松局面或難以改變。預計下周國內焦炭價格偏弱運行。

廢鋼市場:本周廢鋼價格震蕩上漲。受沙鋼廢鋼采購價大漲80元/噸影響,華東地區鋼廠掀起跟漲熱潮,壓抑已久的廢鋼市場情緒跟隨成材的反彈而有所回暖。近期華東地區建材價格反彈,但原料端遭受打壓,因此廢鋼市場有回漲的動力。目前廢鋼供應偏緊,且鋼廠需求存在,這將為廢鋼市場帶來支撐,預計下周國內廢鋼市場震蕩偏強為主。

鐵礦石市場:本周國內鐵精粉價格小幅下跌。近期河北等地執行環保限產政策,市場詢盤采購相對較少,華北及東北等礦區價格小幅見跌。需求來看,受河北、山東、山西、河南、江蘇等地大面積啟動污染天氣預警,很多鋼廠執行燒結50%-100%停限產,部分高爐限產50%左右,多數鋼廠礦石補庫意愿不高,廠內庫存處于偏低位置。本周三,隨著大氣污染預警陸續解除,部分鋼廠開始陸續復產。不過11月下旬秋冬采暖季限產又將啟動,使得多數鋼廠并不急于增加采購量。預計下周鐵礦石市場行情仍將震蕩偏弱運行。

海運市場:11月7日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報1428點,較上周同期下跌303點,跌幅17.5%。11月1日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1139.11點,較10月25日下跌1.1%。11月7日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收751.84點;秦皇島-上海(4-5萬dwt)航線運價為28.2元/噸,較11月6日上漲0.6元/噸;秦皇島-廣州(6-7萬dwt)航線運價為34.8元/噸,較11月6日上漲0.5元/噸。11月5日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收789.51點,較上期下跌42.74。預計下周BDI指數將延續弱勢行情 。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺跟蹤的數據顯示,受進博會影響,本周上海地區終端需求表現不佳,但周邊市場需求強勁,具體來看:周一價格小幅上行,工地采購積極;周二、周三在期螺大幅拉高的提振下,出貨量整體不錯;周四市場成交轉弱;周五需求又有恢復。總體來看,進入十一月后,本地需求保持韌性,短期內也很難明顯下滑,但后期需要關注北方區域需求減弱的負面影響。

從庫存情況來看,本周滬市螺紋鋼庫存15.21萬噸,環比上周下降2.93萬噸;從全國庫存統計來看,全國主要城市螺紋鋼庫存環比上周下降28.71萬噸,線材庫存環比上周下降8.12萬噸。本周國內鋼材社會庫存繼續下降,去庫存進展順利,目前庫存處于年度低位,部分資源出現短缺,預計這種現象還會持續一段時間。

四、宏觀方面

1、北方地區雨雪降溫中迎立冬 多地開啟供暖季

冷空氣不斷發力,也讓北方地區陸續迎來供暖季。目前,華北多地已經開始集中供暖。按照北京公布的信息,11月7日,北京全市區域鍋爐房統一點火試運行,熱電聯產供熱企業基本完成熱網居民用戶的面積投入。

2、寶武加速對馬鋼整合融合

《中國冶金報》記者從馬鋼獲悉,日前中國寶武已成立馬鋼工作領導小組,由中國寶武黨委書記、董事長陳德榮任組長,總經理胡望明任副組長;成立了專門辦公室,總體協調加快推進整合融合步伐,以盡快釋放重組協同效益。

3、加快轉型升級 鋼鐵行業去產能換“活法”

一些數據和現象也表明,鋼鐵業的供需格局仍有失衡可能。今年上半年,鋼協會員企業粗鋼產量增長5.64%,非會員企業增長24.08%,增速遠高于會員企業,增量占了總增量的56.2%。從近幾年各地已公告的產能置換項目來看,全國擬建的鋼鐵項目粗鋼產能近2億噸。今年1—7月,黑色金屬冶煉及壓延加工業投資增長37.8%,為各工業行業之最,引起業內擔憂。加快轉型升級,推進節能減排,鋼鐵行業去產能換“活法”。

4、多部門協同嚴防已退出產能“死灰復燃”

《經濟參考報》記者獲悉,為貫徹落實黨中央、國務院關于推進供給側結構性改革的決策部署,進一步鞏固鋼鐵煤炭等行業的去產能成果,9月中下旬以來,我國在各省級政府自查的基礎上,開展了又一輪淘汰落后和化解過剩產能工作督導檢查。目前督查工作已經結束,相關情況正在匯總上報。

五、綜合觀點

進入十一月后,國內鋼市迎來一波反彈行情,根本原因是受環保、進博會等因素影響,區域鋼廠產能沒有得到充分釋放;而需求端強于預期,疊加黑色系期貨低位反彈,市場庫存出現斷檔,華東、華南等地強勢帶動全國市場回漲。不過,隨著冬季的臨近,各地需求分化將更為明顯,在資源流動性加快后,部分市場供應緊張的局面將逐步得到緩解,在這種預期下,價格上行的高度也受到抑制。此外,本周黑色系期貨沖高回調,對市場心理層面也有一定影響。目前來看,東北、華北市場壓力逐步加大,但華東、華中、華南和西南地區供需矛盾并不突出,缺貨和剛需都對鋼價形成支撐。基于此,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警:漲勢放緩,高位震蕩。具體來說,西本鋼材指數下周將在4030-4090元區間運行。[文]西本新干線特邀撰稿人2019/11/8

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